Aktienoptionen Bei Unternehmenserwerb

Ich habe einige der Geld-Optionen mit ziemlich weit auslaufenden Daten (Jan 2013, zum Beispiel). Was passiert, wenn die zugrunde liegende Gesellschaft erworben wird, bevor dann, während Im noch die Optionen halten sie sofort auslaufen wertlos Was passiert, wenn der Akquisitionspreis ist größer als der Ausübungspreis Lets nehmen ein konkretes Beispiel. Motorola wurde gerade von Google erworben, sagen wir für 38 pro Aktie (ich weiß nicht, die genaue Zahl). Sagen, ich hatte Januar 2013 Call-Optionen mit einem 30 Basispreis. Offensichtlich jetzt, während Motorola ist immer noch Handel, ich kann verkaufen oder ausüben, aber was ist mit, wenn Motorola Lager nicht mehr Was wäre, wenn sie einen 40 Basispreis hätten Ich wäre nur verschraubt Gibt es eine Möglichkeit, die sie in Google-Optionen konvertieren könnte Ich nehme an, nicht) gefragt, kann viel von der Natur eines Buyout abhängen, manchmal ist es für Lager und Bargeld, manchmal nur Lager, oder im Fall von diesem Google-Deal, alle Bargeld. Da dieser Deal verwendet wurde, besprechen Sie, was in einem Cash Buyout passiert. Wenn der Aktienkurs hoch genug ist, bevor das Buyout-Datum, um Sie in das Geld zu setzen, ziehen Sie den Auslöser vor dem Abrechnungstag (in einigen Fällen kann es für Sie gezogen werden, siehe unten). Andernfalls, sobald das Buyout erfolgt, werden Sie entweder getan werden oder erhalten können, angepasst Optionen in der Aktie der Firma, die den Buyout (nicht anwendbar in einem Cash Buyout). Normalerweise wird der Preis Ansatz aber nicht überschreiten den Buyout-Preis, wie die Zeit nah an der Buyout-Datum. Wenn der Kaufpreis über Ihrer Option Ausübungspreis liegt, dann haben Sie einige Hoffnung auf das Geld an einem gewissen Punkt vor dem Buyout nur sicher sein, in der Zeit ausüben. Sie müssen das Kleingedruckte auf dem Optionskontrakt selbst überprüfen, um zu sehen, wenn es eine Bestimmung hatte, die bestimmt, was im Falle eines Buyouts geschieht. Das wird Ihnen sagen, was passiert mit Ihren speziellen Optionen. Zum Beispiel Joe Taxpayer nur seine Antwort auf die Standard-Sprache aus CBOE auf seine Optionen enthalten, die, wenn ich es richtig zu lesen bedeutet, wenn Sie Optionen über sie haben, müssen Sie mit Ihrem Broker, um zu sehen, was, wenn eine besondere Ausübung Abwicklung Verfahren werden Von CBOE in diesem Fall auferlegt. Beantwortet, wenn der Buyout passiert, ist der 30 Strike wert 10, wie seine im Geld, erhalten Sie 10 (1000 pro Vertrag). Ja, die 40 Streik ist ziemlich wertlos, es tatsächlich im Wert gesunken heute. Einige Angebote sind als Angebot oder Absicht formuliert, so dass ein neues Angebot kommen kann. Dies scheint ein getanes Geschäft zu sein. Unter bestimmten außergewöhnlichen Umständen können nicht aufgedeckte Anrufschreiber von physischen Auslieferungsbeständen und Aktienindexoptionen nicht möglich sein, die zugrunde liegenden Aktien zu erhalten, um ihre Abwicklungspflichten nach Ausübung zu erfüllen. Dies kann beispielsweise geschehen, wenn ein erfolgreiches Übernahmeangebot für alle oder im Wesentlichen alle ausstehenden Aktien eines Basiswertes vorliegt oder der Handel an einem Basiswert geboten oder suspendiert wurde. In Situationen dieses Typs kann OCC Sonderverfahren Abwicklung Verfahren. Diese besonderen Verfahren, die nur auf Anrufe und nur dann anwendbar sind, wenn ein zugewiesener Schuldner nicht in der Lage ist, die zugrunde liegende Sicherheit zu erhalten, können die Aussetzung der Vergleichsverpflichtungen des Inhabers und Schriftstellers sowie die Festsetzung der Barausgleichspreise anstelle der Lieferung des Basiswertes beinhalten . Unter solchen Umständen könnte die OCC auch die Ausübung von Put - zen durch Inhaber verbieten, die nicht in der Lage sind, das zugrundeliegende Wertpapier am Ausübungstag zu liefern. Bei Auferlegung besonderer Abwicklungsverfahren wird OCC seinen Clearing-Mitgliedern bekannt geben, wie die Abwicklung erfolgen soll. Anleger können diese Informationen von ihren Maklerfirmen erhalten. Ich glaube, das bestätigt meine Beobachtung. Glücklich zu diskutieren, wenn ein Leser anders fühlt. Antwort # 1 am: April 16, 2011, um 20:44 Uhr Was geschieht mit einer company039s Aktienoptionen, wenn das Unternehmen von einem privaten oder öffentlichen Unternehmen erworben wird ltltltWhat geschieht mit einem company039s Aktienoptionen, wenn das Unternehmen von einem privaten oder öffentlichen Unternehmen erworben wird Verträge werden angepasst, um die zugrunde liegenden die gleiche Sache der Besitzer von 100 Aktien der Aktie erhalten. Mit anderen Worten, wenn ich eine Kaufoption kaufe, die im Januar 2010 ausläuft und das Unternehmen vor dieser Zeit erworben wird, was passiert mit meinem Recht, Aktien der erworbenen Gesellschaft zu kaufen, bin ich zum Zeitpunkt der Akquisition für die Kaufoption kompensiert Wenn ja, zu welchem ​​Preis tut meine Option (und rechts) disappeargtgtgt Wenn die Aktien für 87 pro Aktie gekauft wurden, würde Ihre Call-Option umgewandelt, um die zugrunde liegenden 8.700 zu machen. Dies bedeutet, wenn Ihr Anruf einen Ausübungspreis über 87 hatte, würde er effektiv wertlos werden, aber wenn er einen Strike-Preis unter 87 hätte, wäre er tatsächlich einen festen Betrag wert. Wenn der Kurspreis 65 wäre es wert 2.200, aber Sie müssten die Option ausüben, um das Geld zu erhalten. Wenn die übernehmende Gesellschaft ein öffentlich gehaltenes Unternehmen ist, gehe ich davon aus, dass die Optionen nur in eine äquivalente Aktienoption des übernehmenden Unternehmens umwandeln. Es ist richtig, wenn der Eigentümer von 100 Aktien der erworbenen Gesellschaft Aktien der übernehmenden Gesellschaft erhalten hat. Wenn der Buyout den Besitzern der erworbenen Gesellschaft 0,48 Aktien der neuen Gesellschaft für jede Aktie der alten Gesellschaft beim Buyout gab, würde der Basiswert für die Option von 100 Aktien der erworbenen Gesellschaft auf 48 Aktien der übernehmenden Gesellschaft angepasst. Beispiele für Vertragsanpassungen aus früheren Akquisitionen finden Sie unter zman492 middot vor 9 JahrenMampA: Auswirkungen Meine Firma wird erworben: Was passiert, um meine Aktienoptionen (Teil 1) Editoren Hinweis: Für die Behandlung von Restricted Stock und RSUs in MA finden Sie in den FAQs Über die Auswirkungen und Steuern. Eine weitere FAQ enthält Performance-Aktien. Ihre Firma wird erworben. Sie sorgen sich um den Verlust Ihrer Arbeit und Ihre wertvollen Aktienoptionen. Was mit Ihren Optionen passiert, hängt von den Bedingungen Ihrer Optionen, die Angebote und die Bewertung Ihrer Unternehmensbestand. Teil 1 dieser Serie untersucht die Bedeutung Ihrer Optionen Bedingungen. Die Bedingungen Ihrer Optionen Ihre Optionen sind in der Regel sicher, aber nicht immer. Ihre Aktienoptionsbestimmungen treten an mindestens zwei Stellen auf: (1) in der Einzelfinanzertragsvereinbarung und (2) im Plan. Sie erhalten beide mit Ihrem Optionspaket. Die Begriffe, die für Fusionen und Übernahmen gelten, finden sich in der Regel in den Abschnitten über die Veränderung der Kontrolle oder Qualifizierung von Ereignissen. Abhängig von den betrieblichen Praktiken und der Flexibilität, die es in dem Plan hat, können einzelne Finanzhilfevereinbarungen spezifische Bedingungen für Akquisitionen enthalten, die entweder imitieren oder detaillierter sind als die Begriffe des Plandokuments, unter dem der Zuschuss gemacht wird, Verweis auf den Plan. Ihre Optionen sind in der Regel sicher, aber nicht immer. Die Verträge stellen vertragliche Rechte dar, die Sie bei Ihrem Arbeitgeber haben. Ihr Unternehmen kann nicht einseitig aufgegebene Optionsrechte beenden, es sei denn, dass der Plan es gestattet, alle ausstehenden Optionen (beide unverfallbar und unverfallbar) bei einem Kontrollwechsel zu annullieren. In diesem Fall kann Ihr Unternehmen die erworbenen Optionen zurückkaufen. Der Schwerpunkt der Sorge liegt auf, was passiert, Ihre nicht geopferten Optionen. Wenn Ihr Unternehmen (das Ziel) in den Käufer unter staatlichem Recht, das ist die üblichen Erwerb Form, es erbt die Targets Vertragspflichten vereinigt. Zu diesen Verpflichtungen gehören auch die übertragenen Optionen. Daher sollten Ihre verbrieften Optionen in einem Szenario der Verschmelzungsberichterstattung intakt bleiben. Überprüfen Sie die Vereinbarungen, um sicher zu sein, though. In einer Asset-Akquisition kauft der Käufer die Vermögenswerte Ihres Unternehmens, anstatt seine Aktien. In dieser Situation, die häufiger in kleineren und Pre-IPO-Deals, Ihre Rechte aus den Vereinbarungen nicht auf den Käufer übertragen. Ihr Unternehmen als juristische Person wird schließlich zu liquidieren, die Verteilung von Eigentum (z. B. Bargeld). Schauen Sie, was Ihr Unternehmen im Austausch für seine Vermögenswerte und bei jeder Liquidation Präferenzen, dass die bevorzugten Aktieninvestoren (z. B. Venture-Capital-Unternehmen) haben, um festzustellen, was Sie für Ihre ausgegebenen Optionen erhalten können erhalten. Der Schwerpunkt der Sorge liegt auf, was passiert, Ihre nicht geopferten Optionen. Einige Pläne bieten Ihrem Unternehmen Board of Directors (oder seinem designierten Ausschuss), um die Besonderheiten der Beschleunigung der nicht gezahlten Optionen zu bestimmen. Die Vereinbarungen können dem Vorstand absoluten Ermessensspielraum einräumen, ob die Ausübung der Vesting überhaupt beschleunigt werden soll. Alternativ können die Vorratsdokumente beschleunigt werden. In seiner 2013 inländischen Stockplan Design Survey. Die Nationale Vereinigung der Stock Plan Professionals (NASPP) erhielt die folgenden Daten von reagierenden Unternehmen über ihre Behandlung von Aktien Zuwendungen bei Kontrollwechsel. Automatisch: 4 Auf Platten Diskretion: 6 Die Trigger für die Beschleunigung in der Regel eine numerische Schwelle. Die Vereinbarungen oder der Vorstand können vorsehen, dass eines der folgenden (oder anderen) Ereignisse ein Beschleunigungsereignis darstellen: Mehr als 50 der Vorstandssitze ändern sich, und diese Änderungen wurden vom derzeitigen Vorstand nicht unterstützt (dh eine feindliche Übernahme) oder der Kauf von Mindestens 40 der stimmberechtigten Aktien der Gesellschaft durch eine natürliche Person, Körperschaft oder Gruppe oder Genehmigung durch die Aktionäre bei einer Verschmelzung, Umwandlung oder Konsolidierung, wenn mehr als 60 der Gesellschaft jetzt im Besitz der bisher nicht Gesellschafter sind ( Dh ein Erwerb durch eine andere Körperschaft) oder Genehmigung durch die Anteilseigner von 60 oder mehr Liquidation oder Auflösung der Gesellschaft oder Genehmigung durch die Aktionäre einer Veräußerung von Vermögenswerten, die mindestens 60 Geschäfte umfassen. Nach einigen Plänen kann eine Kombination von Ereignissen erforderlich sein, um eine Beschleunigung der Wahrscheinlichkeit zu bewirken, wie die Kombination einer Herabstufung oder Kündigung ohne Grund und einer Fusion. Der Betrag der Beschleunigung kann in Abhängigkeit von einer Kombination von Kriterien variieren. Beispielsweise erhalten Sie eine 25-Beschleunigung bei einer Änderung in der Steuerung, aber die Beschleunigung kann bis zu 75 gehen, wenn Sie ohne Grund als Folge der Änderung der Steuerung beendet werden. Mechanik der Beschleunigung Die Beschleunigung nimmt in der Regel eine von zwei Formen: Alle Ihre nicht gewonnenen Optionen Weste sofort oder ein Teil Ihrer nicht gewonnenen Optionen beschleunigt (Teilbeschleunigung). Wenn Pläne teilweise Optionen beschleunigen, variieren die Bestimmungen sehr stark. Die Beschleunigung kann auf Zeit basieren. Beispielsweise können Optionen, die ansonsten über die nächsten zwölf Monate verteilt wurden, sofort ausübbar sein, oder weitere zehn Ihrer Optionen können für jedes Jahr des Dienstes für das Unternehmen in Anspruch genommen werden. Wenn Sie eine abgestufte Vesting-Zeitplan haben, ist eine weitere gängige Methode, um Ihre verbrieften Prozentsatz durch den gleichen Betrag zu beschleunigen, in dem Sie bereits verteilt sind. Wenn Sie zum Zeitpunkt des Kontrollwechsels zum Beispiel 50 sind, dann würden sich 50 der nicht gezahlten Optionen beschleunigen, so dass Sie sofort nach dem Erwerb der Freizügigkeitserklärung bezahlt werden. Downside Of Acceleration Sie können glauben, dass beschleunigte Ausübung durch Ihre Vereinbarung beauftragt ist ein Pro-Mitarbeiter-Funktion Ihres Lagerplans. Es kann jedoch eine Einschränkung sein. Ein Käufer kann an dem Erwerb Ihres Unternehmens interessiert sein, aber die Bestimmungen in den Optionsvereinbarungen können Ihr Unternehmen ein weniger attraktives Ziel. Sie können glauben, dass beschleunigte Ausübung durch Ihre Vereinbarung beauftragt ist ein Angestellter Merkmal Ihres Aktienplans. Allerdings kann es eine Einschränkung sein, die Einfluss auf die Struktur eines Geschäfts, sowie die Kosten für Ihr Unternehmen und den Käufer. Es kann sogar dazu führen, dass der Deal nicht passieren. Käufer sind besorgt, zum Beispiel, dass beschleunigte Ausübung könnte dazu führen, wertvolle Mitarbeiter zu verlassen, nachdem sie Cash-in aus allen Optionen nach dem Schließen. So können Optionen ihre Macht als Retentionstool verlieren. Wenn Vereinbarungen Breitengrad an den Vorstand oder schweigen, wird die strategische Position Ihres Unternehmens bei der Verhandlung mit dem übernehmenden Unternehmen über die Bedingungen des Verkaufs oft die Bedingungen der Beschleunigung fahren. Zeitpunkt der Beschleunigung Die Beschleunigung tritt am häufigsten vor dem Fusions - oder Qualifizierungsereignis auf. Das tatsächliche Datum der Beschleunigung ist in der Regel das effektive Datum der Fusion oder Qualifying-Veranstaltung, die wahrscheinlich erfordert Genehmigung der Aktionäre. Die Beschleunigung tritt meistens im Moment kurz vor dem Fusions - oder Qualifizierungsereignis auf. Die nicht gezahlten Optionen werden in der Regel nicht früher als das Datum des Schließens beschleunigt, falls der Deal nicht durchläuft. Sollte das Geschäft nicht geschlossen werden, werden Ihre Optionen nicht beschleunigt. Überprüfen Sie Ihre Plandokumente für die Zeitplanung. Wenn nicht spezifiziert, ist das Timing der Beschleunigung an der Bretter Diskretion. ISO-Beschleunigungsfallen Unter den Anforderungen der ISOs, die in den FAQs auf dieser Website aufgeführt sind, gilt die Regel, dass nicht mehr als 100.000 Wert von ISOs in einem beliebigen Fall zuerst ausübbar (dh erstmalig ausübbar) sein können ein Jahr. Die Berechnung für diese Limite basiert auf dem Wert des Basiswerts, wenn die Optionen zunächst gewährt werden. Wenn die Beschleunigung der Vesting aufgrund einer Änderung der Kontrolle mehr ISOs in einem einzigen Jahr auslöst, kann dies dazu führen, dass alle neu erworbenen Optionen mit einem kombinierten Zuschusswert über 100.000 NQSOs werden. Die Beschleunigung der ISO-Vesting kann dazu führen, dass einige ISOs zu NQSOs werden. Zum Beispiel, wenn Sie ursprünglich erwartet hatte, 50.000 Wert von ISOs in diesem Jahr Weste, aber wegen einer Beschleunigung in Vesting, können Sie jetzt 150.000 im Wert von ISOs zum ersten Mal in diesem Jahr die neuesten 50.000 Wert der Ausübung Aktienoptionen auszuüben Umwandlung in NQSOs, wenn Sie dies tun. Sie können nicht cherry-pick, die Optionen werden NQSOs. Die Reihenfolge der Umwandlung von ISO zu NQSO in einem Multi-Grant-Szenario (wobei die 100.000-Grenze überschritten wird) basiert auf dem Alter des Zuschusses. Die jüngsten Stipendien werden zuerst umgesetzt. Die frühesten Zuwendungen werden ISO-Behandlung gewährt. Obwohl es über den Rahmen dieser Website hinaus, kann die Beschleunigung der Ausübung auch Probleme im Rahmen der IRS golden Fallschirm Regeln für hoch kompensiert Führungskräfte oder Mitarbeiter. Wenn Sie betroffen sind, dass Sie in diese Gruppe fallen können, sehen Sie eine in Verbindung stehende FAQ und Überprüfung mit Ihrem Arbeitgeber. Wenn Ihr Arbeitgeber nicht weiß, die Antwort oder informiert Sie, dass Sie fallen in diese Kategorie, suchen professionelle Steuerberatung. Teil 2 dieser Serie wird adressieren, wie sich die Geschäftsbedingungen und die Bewertung Ihres Unternehmens auf Ihre Aktienoptionen auswirken. Teil 3 behandelt die steuerliche Behandlung. Richard Lintermans ist jetzt der Steuer-Manager im Amt des Finanzministeriums an der Princeton University. Als er diese Artikel schrieb, war er Direktor der Steuerberatungsgesellschaft WTAS in Seattle. Dieser Artikel wurde nur für den Inhalt und die Qualität veröffentlicht. Weder der Autor noch seine ehemalige Firma entschädigten uns gegen deren Veröffentlichung. Diesen Artikel weiterempfehlen: