Auswertung Der Aktienoptionen

Wenn Sie wollen, um reich an einem Startup, Youd Besser stellen Sie diese Fragen vor der Annahme der Job Thumbs up all around nach Yext angekündigt, eine große 27 Millionen Runde der Finanzierung. Aber diese Mitarbeiter haben wahrscheinlich keine Ahnung, was das für ihre Aktienoptionen bedeutet. Daniel Goodman über Business Insider Wenn Bryan Goldbergs erste Startup, Bleacher Report, für mehr als 200 Millionen verkauft, Mitarbeiter mit Aktienoptionen reagiert in einer von zwei Möglichkeiten: Einige Völker Reaktionen waren wie, Oh mein Gott, das ist mehr Geld als ich je konnte Haben sich vorgestellt, sagte Goldberg Business Insider in einem Interview über den Verkauf. Manche Leute waren wie, Das ist es Sie nie wusste, was es sein würde. Wenn youre ein Angestellter bei der Inbetriebnahme - nicht ein Gründer oder ein Investor - und Ihr Unternehmen gibt Ihnen Lager, youre wahrscheinlich am Ende mit Stammaktien oder Optionen auf Stammaktien. Stammaktien können Sie reich machen, wenn Ihr Unternehmen geht öffentlich oder kauft zu einem Preis pro Aktie, die deutlich über dem Ausübungspreis Ihrer Optionen ist. Aber die meisten Angestellten erkennen nicht, daß Stammbesitzer nur vom Potenziometer gelassen werden, das übrig bleibt, nachdem die bevorzugten Aktionäre ihren Schnitt genommen haben. Und in einigen Fällen können Stammaktien Inhaber finden, dass bevorzugte Aktionäre so gute Bedingungen gegeben worden sind, dass die Stammaktien fast wertlos ist, auch wenn das Unternehmen für mehr Geld als Investoren in sie hinein verkauft wird. Wenn Sie einige intelligente Fragen stellen, bevor Sie ein Angebot annehmen, und nach jeder sinnvollen Runde von neuen Investitionen, müssen Sie nicht über den Wert - oder das Fehlen davon - Ihrer Aktienoptionen überrascht sein, wenn ein Startup beendet wird. Wir fragten eine aktive New York City Venture Capitalist, der sitzt im Vorstand einer Reihe von Start-ups und regelmäßig Entwürfe Begriff Blätter, was Fragen Mitarbeiter sollten ihre Arbeitgeber fragen. Der Investor bat, nicht benannt zu werden, sondern war glücklich, die Innenschaufel zu teilen. Heres, was intelligente Leute über ihre Aktienoptionen fragen: 1. Fragen Sie, wie viel Eigenkapital Sie auf einer vollständig verwässerten Basis angeboten wird. Manchmal Unternehmen werden nur sagen, die Zahl der Aktien youre bekommen, was völlig sinnlos ist, weil das Unternehmen eine Milliarde Aktien haben könnte, sagt der Venture Capitalist. Wenn ich nur sagen, Youre gehen, um 10.000 Aktien zu bekommen, klingt es wie eine Menge, aber es kann tatsächlich eine sehr kleine Menge sein. Stattdessen fragen, welchen Prozentsatz des Unternehmens die Aktienoptionen repräsentieren. Wenn Sie es auf einer voll verwässerten Basis fragen, bedeutet dies, dass der Arbeitgeber zu berücksichtigen, alle Aktien der Gesellschaft verpflichtet ist, in der Zukunft, nicht nur Aktien, die bereits ausgeteilt wurde. Es berücksichtigt auch das gesamte Optionspool. Ein Optionspool ist Aktien, die beiseite gestellt werden, um Anreiz Anreize Mitarbeiter. Ein einfacher Weg, um die gleiche Frage stellen: Welchen Prozentsatz des Unternehmens meine Aktien tatsächlich darstellen 2. Fragen Sie, wie lange das Unternehmen Optionspool dauert und wie viel mehr Geld das Unternehmen wahrscheinlich zu erhöhen, so dass Sie wissen, ob und wann Ihr Eigentum Könnte verdünnt werden. Jedes Mal, wenn ein Unternehmen neue Aktien herausgibt, werden die derzeitigen Aktionäre verwässert, was bedeutet, dass der Prozentsatz des Unternehmens, das sie besitzen, sinkt. Über viele Jahre, mit vielen neuen Finanzierungen, ein Eigentum Prozentsatz, der große begann, kann bis zu einem kleinen Prozentsatz verdünnt werden (obwohl sein Wert erhöht haben). Wenn das Unternehmen Sie beitreten wird wahrscheinlich brauchen, um mehr Geld in den nächsten Jahren zu erhöhen, daher sollten Sie davon ausgehen, dass Ihre Beteiligung wird erheblich im Laufe der Zeit verdünnt werden. Einige Unternehmen erhöhen auch ihre Optionspools jährlich, was auch die bestehenden Aktionäre verdünnt. Andere beiseite stellen ein groß genug Pool, um ein paar Jahre dauern. Optionspools können erstellt werden, bevor oder nachdem eine Investition in das Unternehmen gepumpt wird. Fred Wilson von Union Square Ventures fragt nach Pre-Money (Pre-Investment) Option Pools, die groß genug sind, um die Miete und Aufbewahrung Bedürfnisse der Gesellschaft bis zur nächsten Finanzierung zu finanzieren. Der Investor, mit dem wir gesprochen haben, erläuterte, wie Optionsanleihen häufig von Investoren und Unternehmern gemeinsam geschaffen werden: Die Idee ist, wenn ich in Ihr Unternehmen investieren will, dann sind wir uns beide einig: Wenn wir von hier nach dort kommen würden, Zu mieten diese viele Menschen. So erstellen wir ein Eigenkapital Budget. Ich denke, Im gehen zu haben, um zu verschenken wahrscheinlich 10, 15 Prozent der Unternehmen, um dorthin zu gelangen. Das ist das Optionspool. 3. Als nächstes sollten Sie herausfinden, wie viel Geld das Unternehmen erhoben hat und auf welche Bedingungen. Wenn ein Unternehmen Millionen von Dollar anhebt, klingt es wirklich cool. Aber das ist nicht freies Geld, und es kommt oft mit Bedingungen, die Ihre Aktienoptionen beeinflussen können. Wenn Im ein Mitarbeiter Beitritt zu einem Unternehmen, was ich hören möchte, ist Sie havent erhob eine Menge Geld und seine gerade Vorzugsaktie, sagt der Investor. Die häufigste Art von Investitionen kommt in Form von Vorzugsaktien, die gut für Mitarbeiter und Unternehmer ist. Aber es gibt verschiedene Aromen von Vorzugsaktien. Und der endgültige Wert Ihrer Aktienoptionen hängt davon ab, welche Art Ihr Unternehmen ausgestellt hat. Hier sind die häufigsten Arten von Vorzugsaktien. Gerade bevorzugt - In einem Exit werden Vorzugsaktieninhaber vor Stammaktieninhabern (Mitarbeiter) bezahlt, die einen Cent bekommen. Das Geld für die bevorzugten geht direkt in die Venture Capitalists Taschen. Der Investor gibt uns ein Beispiel: Wenn ich 7 Millionen in deinem Unternehmen investiere, und du für 10 Millionen verkaufst, sind die ersten 7 Millionen zu kommen, bevorzugen und der Rest geht auf Stammaktien. Wenn der Start-up für etwas über den Wandlungspreis (in der Regel die Post-Geld-Bewertung der Runde), dass eine gerade Vorzugsaktionär erhalten, was prozentualen Anteil der Unternehmen sie besitzen verkauft. Teilnehmende bevorzugte - Teilnehmende bevorzugt kommt mit einer Reihe von Begriffen, die Erhöhung der Menge an Geld bevorzugte Inhaber erhalten für jede Aktie in einer Liquidation Veranstaltung. Die Vorzugsaktie legt eine Dividende auf Vorzugsaktien fest, die Stammaktien bei einem Exit beenden. Investoren mit teilnehmenden bevorzugten erhalten ihr Geld zurück während einer Liquidation Veranstaltung (genau wie Vorzugsaktien-Inhaber), plus eine vorgegebene Dividende. Die Beteiligung Vorzugsaktien wird in der Regel angeboten, wenn ein Investor nicht glauben, dass das Unternehmen so viel wert ist wie die Gründer glauben, es ist - so sind sie damit einverstanden, zu investieren, um das Unternehmen zu wachsen groß genug, um zu rechtfertigen und verfinstert die Bedingungen der teilnehmenden bevorzugt - Gehäuse. Die Quintessenz mit teilnehmenden Vorzugsaktien ist, dass, sobald die Vorzugsinhaber gezahlt worden sind, wird es weniger des Kaufpreises übrig für die gemeinsamen Aktionäre (d. h. Sie). Mehrere Liquidation Präferenz - Dies ist eine andere Art von Begriff, der bevorzugte Inhaber helfen und Schraube Stammaktien Inhaber. Anders als bei geraden Vorzugsaktien, die den gleichen Preis pro Aktie wie Stammaktien in einer Transaktion über dem Kurs, zu dem die Vorzugsaktie ausgegeben wurde, zahlt, garantiert eine mehrfache Liquidationspräferenz, dass Vorzugsaktionäre eine Rendite für ihre Investition erhalten. Um das ursprüngliche Beispiel zu verwenden, würde anstelle eines Investors 7 Millionen investiert Rückkehr zu ihnen im Falle eines Verkaufs, eine 3X Liquidation Präferenz versprechen die bevorzugten Inhaber erhalten die ersten 21 Millionen Verkauf. Wenn das Unternehmen verkauft für 25 Millionen, mit anderen Worten, würden die Vorzugsaktionäre erhalten 21 Millionen, und die gemeinsamen Aktionäre müssten 4 Millionen teilen. Eine multiple Liquidation Präferenz ist nicht sehr häufig, es sei denn, ein Startup hat gekämpft und Investoren fordern eine größere Prämie für das Risiko theyre nehmen. Unser Anleger schätzt, dass 70 aller Venture-backed Start-ups gerade Vorzugsaktien, während etwa 30 haben einige Struktur auf der Vorzugsaktie. Hedge-Fonds, sagt diese Person, oft gerne große Bewertungen für die teilnehmenden Vorzugsaktien bieten. Außer sie theyre außergewöhnlich vertrauenswürdig in ihren Geschäften, sollten Unternehmer von Versprechen wie hüten, ich will nur teilnehmende bevorzugt und itll verschwinden bei 3x Liquidation, aber Kranke investieren auf einer Milliarden-Dollar-Bewertung. In diesem Szenario sind die Anleger offensichtlich glauben, dass das Unternehmen nicht erreichen, dass die Bewertung - in diesem Fall erhalten sie 3X ihr Geld zurück, und kann die Inhaber der Stammaktien auszulöschen. 4. Wie viel, wenn überhaupt, Schulden hat das Unternehmen erhöht. Schulden können in Form von Venture-Schulden oder eine Wandelschuldverschreibung kommen. Es ist wichtig für Mitarbeiter zu wissen, wie viel Schulden gibt es im Unternehmen, denn dies muss an Investoren ausgezahlt werden, bevor ein Mitarbeiter sieht einen Penny von einem Ausgang. Beide Schuldtitel und eine Wandelanleihe sind in Unternehmen, die sehr gut tun oder sind extrem beunruhigt. Beide erlauben es Unternehmern, ihre Preise zu verrechnen, bis ihre Unternehmen höhere Bewertungen haben. Hier sind die gemeinsamen Vorkommen und Definitionen: Debt - Dies ist ein Darlehen von Investoren und das Unternehmen hat es zurück zu zahlen. Manchmal Unternehmen erhöhen eine kleine Menge von Venture-Schulden, die für eine Menge von Zwecken verwendet werden kann, aber der häufigste Zweck ist, ihre Start-und Landebahn zu verlängern, so dass sie eine höhere Bewertung in der nächsten Runde erhalten können, sagt der Investor. Wandelanleihe - Dies ist eine Verschuldung, die zu einem späteren Zeitpunkt in Eigenkapital umgewandelt werden soll und einen höheren Aktienkurs. Wenn ein Startup sowohl Schulden und eine Wandelanleihe erhöht hat, kann es notwendig sein, eine Diskussion unter Investoren und Gründer zu bestimmen, die bezahlt wird zuerst im Falle eines Ausstiegs. 5. Wenn das Unternehmen eine Reihe von Schulden angehoben hat, sollten Sie fragen, wie die Auszahlung Begriffe funktionieren im Falle eines Verkaufs. Wenn Sie bei einer Firma, die eine Menge Geld erhöht hat, und Sie wissen, die Begriffe sind etwas anderes als gerade Vorzugsaktie, sollten Sie diese Frage stellen. Sie sollten genau fragen, was Verkaufspreis (oder Bewertung) Ihre Aktienoptionen beginnen, in das Geld, wobei zu beachten, dass Schulden, Wandelanleihen und Struktur auf der Vorzugsaktie wird diesen Preis beeinflussen. JETZT UHR: Apple schlich sich in eine lästige neue Funktion in seinem neuesten iPhone iOS-Update aber theres auch ein upsideEvaluating Stock Options In Startup-Angebote Stock-Optionen sind ein gemeinsamer Teil eines jungen Startups bieten. Im Idealfall süßt es die Torte und machen Kandidaten mehr begierig zu sehen, das Unternehmen erfolgreich zu sein. Angesichts der Funktion Aktienoptionen sollen dienen, Im (auf halbem Weg) überrascht, wie wenig Zeit geht zu helfen Kandidaten verstehen ihre Aktienoptionen. Also, anstatt nur (halb) überrascht und nichts zu tun, habe ich beschlossen, etwas zu tun, um Teil der Lösung zu sein. Understanding Aktienoptionen für mich bedeutet, zu verstehen, wie sie Wert der Post-Liquidation und Pre-Liquidation. Die meisten Menschen verstehen ihre Aktienoptionen nur gut Post-Liquidation (Unternehmen verkauft oder geht öffentlich). Der schwierige Teil versucht, Ihre Aktienoption vor der Liquidation zu bewerten und das ist der Fokus dieser Post. Beginnt mit den Grundlagen und baut auf. Wenn ein Unternehmen Ihnen Aktien, haben Sie Eigentum an der Firma. Was Sie besitzen Sie besitzen ein Stück des companys Wertes, der in den Dollar dargestellt wird. Wenn ein Unternehmen 100 Aktien hat und Sie 1 Aktie heute besitzen, besitzen Sie 1 der Firma. Wenn diese Firma später für 100.000 verkauft, wird Ihr Anteil im Wert von 1.000 (vor Steuern) aufgrund Ihrer 1 Eigentum an der Gesellschaft. Nachdem Sie dies gelesen haben, fragen Sie sich vielleicht, woher der Wert des Unternehmens kommt. Dies führt uns zu dem Begriff der Marktkapitalisierung. Marktkapitalisierung Die Marktkapitalisierung (manchmal als Marktkapitalisierung bezeichnet) eines Unternehmens ist der Wert des Unternehmens. Sein, was Investoren glauben, dass das Unternehmen wert ist. Die Heuristiken für die Bestimmung eines Unternehmenswertes können (und sind oft) so beliebig wie die Anleger fühlen. Die Marktkapitalisierung ergibt sich aus der nachstehenden Gleichung: Marktkapitalisierungsanzahl der ausschüttenden Preissenkungen. Die Anzahl der ausstehenden Aktien entspricht der Gesamtzahl der Aktien eines Unternehmens. So ist die Gleichung einfach sagen, dass ein Unternehmen Marktkapitalisierung ist die Gesamtzahl der Aktien der Gesellschaft multipliziert mit dem Aktienkurs. Also, wenn ein Unternehmen 100.000 Aktien hat und der Aktienkurs 10 ist, dann ist das Unternehmen auf 1M bewertet. Beachten Sie, dass, wenn ein Unternehmen hat keine Liquidation Veranstaltung (dh Akquisition oder IPO) dann sind diese Aktien sind ziemlich viel wertlos (es sei denn, Sie haben die Möglichkeit, einen sekundären Markt zu verkaufen Ihre Aktien an, oder das Unternehmen ist bereit, sie zurück zu kaufen) . Aktienoptionen Eine Aktienoption ist die Option, Aktien zu einem festgelegten Preis über einen bestimmten Zeitraum zu erwerben. So eine Aktienoption könnte sagen, so etwas wie Sie haben das Recht, X Anzahl der Aktien bei 3share für die nächsten 5 Jahre zu kaufen. Beachten Sie, dass mit nur dieser Aussage, seine unklar, ob Ihre Aktienoption ein guter Blick ist oder nicht. Sie müssen den Aktienkurs der Gesellschaft kennen. Wenn der Aktienkurs höher ist als der so genannte Basispreis von 3, verdienen Sie Geld. Zum Beispiel, wenn der Aktienkurs der Gesellschaft ist bei 5, machen Sie einen Gewinn 2. Allerdings, wenn die Unternehmen Aktienkurs 2 ist, ist es tatsächlich unsinnig für Sie die Option auszuüben. Wenn Sie es kaufen sollten, würden Sie setzen sich 1 in das Loch. Mit Aktienoptionen jetzt erklärt, seine Zeit zu starten Auswertung unserer Aktienoptionen. Auswerten von Aktienoptionen Wir haben jetzt die grundlegenden Werkzeuge, um mit der Bewertung der Aktienoptionen zu beginnen, die wir als Teil unseres Startup-Angebots erhalten. Sobald Sie wissen, wie viele Aktien Sie geboten haben, müssen Sie nun herausfinden, wie viele ausstehende Aktien und der Aktienkurs vorliegen. (Wenn die Inbetriebnahme ist cagey über dieses, es bedeutet wahrscheinlich, dass Sie einen deprimierend kleinen Anteil des Unternehmens.) Mit der Anzahl der Aktien, die Sie haben und Aktienkurs bekannt, können Sie die Marktkapitalisierung für die Inbetriebnahme zu berechnen. Einige Unternehmen können Ihnen sagen, die Bewertung des Unternehmens, ohne dass Sie den Aktienkurs Sie es ableiten, wenn Sie die Aktien ausstehen wissen können. Alright, an dieser Stelle, sollten Sie wissen, die folgenden: der Anteil der gesamten Aktien wurden Ihnen der Aktienkurs der Startup-Bewertung Nun waren bereit, bei der Bewertung dieser Aktienoptionen engagieren. Schlussfolgerung von öffentlichen Unternehmen Wenn der Startup öffentliche Wettbewerber hat (dh, dass die Unternehmen an öffentlichen Börsen gehandelt werden), sollten Sie sehen, wie viel diese Unternehmen bewertet werden. Darüber hinaus sollten Sie sehen, wie lange es dauerte, bis diese Unternehmen ihre aktuelle Marktkapitalisierung zu erreichen. Wenn die Unternehmen, die ähnlich wie die Startup youre Betrachtung sind alle bei 300M bewertet, und Sie wissen, dass, damit Sie ein sinnvolles Geld aus Ihren Aktienoptionen zu machen, hat das Unternehmen zu einem 2B Unternehmen Sie wahrscheinlich dont haben, dass große von werden Ein Geschäft. Inferenz von ähnlichen Unternehmen, die erworben wurden Alternativ können Sie auf Akquisitionen in Ihrem Raum zu sehen, was für ähnliche Unternehmen erworben werden. Auch hier, wenn Unternehmen hier für 55M-100M erworben werden und Sie brauchen 2B, um etwas Sinnvolles Sie wahrscheinlich nicht haben, dass große von einem Deal. Etwas anderes sollten Sie darüber nachdenken, ob es andere lebensfähige Freier in den Raum. Mit anderen Worten, gibt es Unternehmen, die ein wahrscheinlicher Käufer dieser Firma wäre, oder haben alle lebensfähigen Kandidaten bereits andere Unternehmen gekauft oder baute ihre eigene Inhouse-Lösung Inferenz aus jährlichen Einnahmen Alternativ können Sie sich auf die jährlichen Einnahmen des Unternehmens . Häufig werden Firmen zwischen 710X ihren jährlichen Einkommen geschätzt (tatsächlich hängt das Vielfache ab, von welcher Industrie Sie innen sind). Also, wenn Sie das Unternehmen zu einem 2B Unternehmen brauchen, müssen Sie das Unternehmen zu tun 200Myear in Umsatz. Eine Möglichkeit, dies zu beurteilen, ist die Betrachtung der Verkaufsdynamik des Unternehmens. Sind die Verkäufe ständig eskalieren und wenn ja warum Warum wird dieser Trend weiter passieren Wichtig. In jedem der oben genannten Ansätze sollten Sie berücksichtigen, ob die Startup youre unter Berücksichtigung hat einige X-Faktor, der dazu führen wird, dass es massiv von seinen Wettbewerbern unterscheiden (z. B. eine große underserved Markt oder nicht versorgt Markt). Unnötig zu sagen, wenn die Firma Trajektorie macht Ihre Aktien wert etwas Sinnvolles für Sie, ist es wahrscheinlich ein ausgezeichnetes Geschäft. Jump on it Ein Beispiel: Auswertung Ihr Angebot von PeepsampDoggiesBnB So haben Sie nur ein Startup-Angebot von einem Hot-Start im Tal namens PeepsampDoggiesBnB (PDBnB) erhalten. Es ist wie AirBnB aber seine Hunde freundlich, und in der Tat können die Gäste nur vierbeinige pelzartige Kreaturen (keine menschlichen notwendig). PDBnB machte Sie nur ein Gehalt-Angebot thats über durchschnittlich für einen Software-Ingenieur in Silicon Valley: 130K. Das wissen Sie, Sie halten dies für den uninteressanten Teil des Angebots (Sie können zu diesem später zurückkehren, wenn youre weit über dem Durchschnitt). Der wirklich interessante Teil ist die Anzahl der angebotenen Aktienoptionen und zu welchem ​​Ausübungspreis. Sie haben die Möglichkeit, 40.000 Aktien bei 30 Centshare gekauft. Also, wenn Sie 12K praktisch haben, können Sie alle Ihre Optionen ausüben. Allerdings, wenn alle, die Sie kaufen können, ist 1K wert, können Sie tun, dass am Ende mit all dieser Rede von Ausübung Optionen fehlen einige andere relevante Bits von Informationen. Nämlich, müssen wir wissen, die aktuelle Bewertung des Unternehmens und welcher Prozentsatz des Unternehmens haben wir die Fähigkeit zu besitzen. Also, nach dem Gespräch mit Ihrem Personalvermittler, finden Sie heraus, dass Ihre 40.000 Aktien entspricht .01 des Unternehmens. Das heißt, Sie besitzen ein hundertstel von 1 des Unternehmens. Dies bedeutet, dass es 400 Millionen Aktien gibt (40.000.0001). Der Recruiter sagte auch, dass bei der letzten Vorstandssitzung die Berater beschlossen, dass ein guter Preis für jede Aktie 50 Cent wäre. Ergo, alle Ihre Aktien sind 20K wert und die Marktkapitalisierung von PDBnB ist 200M. Alright, ist die Zeit gekommen, um zu bewerten, ob diese Optionen Sinn machen AirBnB hat derzeit eine Bewertung von 24B-Dollar. Leider kann diese Bewertung nicht in Ihrer Analyse verwendet werden. Dies ist nicht der Preis, den jemand bezahlt oder ein öffentlicher Markt für AirBnB entschieden. Es ist der Preis, den VCs entschieden haben, sinnvoll (genau wie die PDBnBs-Bewertung). Wir müssen wissen, wie sehr jemand tatsächlich bereit ist, für ein Unternehmen wie PDBnB zu zahlen, oder wie wertvoll der Markt ein solches Geschäft denkt. Ableiten von öffentlichen Unternehmen Wir prüfen die Marktkapitalisierung für eine Reihe von Hotelketten: Starwoods Hotels und Resorts Worldwide. MGM Resorts. Und Hyatt Hotels (Sie könnten andere auschecken, aber Sie bekommen den Punkt :-). Die Marktobergrenze für jede dieser Hotelketten ist 12.4B, 12.7B und 6.9B beziehungsweise. Wir können sehen, dass die Marktkapitalisierung dieser Unternehmen zwischen Inferring von Acquisitions Da seine mögliche, dass die Eigentümer von PDBnB könnte beschließen, das Unternehmen zu verkaufen, ist es relevant, um zu sehen, wie viel andere Unternehmen bereit sind, für ein Unternehmen wie PDBnB zahlen. Wir haben die Angebote für Sie, einschließlich Hotel und Flug. Okay, das sagt uns, dass zumindest jemand bereit ist, mindestens 3,9 B für so etwas wie PDBnB zu zahlen. Ableiten von jährlichen Einnahmen Der Recruiter ist Ihre Fragen auf Einnahmen ausweichen, da dies ist sensible Informationen. So werden Sie nicht in der Lage, die jährliche Einnahme-Methode hier verwenden, um Vorhersagen zu machen. Auswertung Ihrer Aktienoptionen So, auf der extrem guten Low-End seine mögliche, dass PDBnB könnte 4B und auf der High-End könnte es 12B zu tun. Also, wenn in der extrem guten Worst-Fall der Firma hatte eine 4B Ausgang, wird Ihr Geld 20-mal gewachsen (vor der Verdünnung und Steuern). Also Ihre ersten 20.000 wäre 400.000 (vor der Verdünnung und Steuern). Sie müssen auch wissen, wie lange Homeaway herum gewesen ist. Es wurde 2005 gegründet. Es dauerte 10 Jahre, um seine Liquidation Veranstaltung zu erreichen. Also, eine relevante Frage ist, was Jahr ist PDBnB in Sein in seinem 3. Jahr des Bestehens. Also, um diesen Ausgang zu haben, müssen Sie bereit sein, für etwa 7 Jahre warten (obwohl Ihre Aktien wahrscheinlich Finishing Vesting in 4 Jahren). Eine konservative obere Grenze ist 12B, und so youd am Ende mit 3X von dem, was Sie hatte im 4B-Szenario, oder 1,2M ist Lager (vor der Verdünnung und Steuern). Da die Zukunft tatsächlich ein Array-Punkte und nicht ein Punkt ist, haben wir zumindest für einige davon. Aber jetzt ist die Zeit, um mehr Fragen zu stellen. Eine herausragende Frage lohnt sich fragen ist, warum ist PDBnB gehen, um mindestens so viel wie Homeaway ist der Appell an Hunde und Hundebesitzer etwas, das PDBnB auf die nächste Ebene nehmen könnte Zusätzliche Informationen, die Sie erhalten können, um dies wäre hilfreich. Zum Beispiel, welcher Bruchteil des Geschäftes von den Hunden und von den Hundebesitzern kommt Wie viel ist das Hundebesitzerkundensegment, das für PDBnB wächst Wenn Sie denken, dass dieser Markt untapped ist und PDBnB den Markt auf Verschluss hat, kann PDBnB besser als das 12B oben tun Gebunden in diesem Fall, PDBnBs Aktienoptionen wäre ein großer Blick für Sie. Was wir getan haben, ist eine Art modifizierte Version der Buchhaltung der Zukunft, die ein Konzept ist, das in Chip und Dan Heaths Buch diskutiert wurde. Es ist eine modifizierte Version des Konzepts, weil wir werent wirklich auf der Suche nach dem Worst-Case-Szenario hier. Der schlimmste Fall ist, dass PDBnB nie eine Liquidation Veranstaltung (z. B. geht aus dem Geschäft) und youre nie in der Lage, Ihre Aktienoptionen auszahlen. Es ist wirklich der wahrscheinliche Fall, also, wenn Sie sich anschließen, stellen Sie sicher, dass es andere große Dinge youre, die aus der Erfahrung heraus erhalten. Ich hoffe, einige dieser Ideen helfen Ihnen bei der Bewertung Ihrer Aktienoptionen in Ihrem Startup Angebote Good luckTony Wright Ein Newbie8217s Guide to Startup Compensation (oder 8220Stock-Optionen macht mich Rich8221) Meine erste Erfahrung mit Aktienoptionen war im reifen Alter von 34 Jahren alt, Als ich Jobby (im Ruhestand) an Jobster verkaufte (Gah, mache die Web 2.0-Namen STOP). Davor hatte ich mein eigenes Geschäft für fast ein Jahrzehnt8211 mit gutem Erfolg ausgeführt, aber es gab wirklich keinen Sinn für die Einrichtung eines Optionsplans. Also beim Verkauf unserer Firma und immer mit einem Cashstock-Optionen-Paket präsentiert, war ich verdammt aufgeregt über die Optionen. Ich pflichtbewusst tat ein wenig Forschung zu versuchen, zu verstehen, wie sie gearbeitet, fragte einige smart Fragen und war ein stolzer neuer Besitzer von Start-Equity. 365 Tage später verließ ich Jobster8211 auf gute Bedingungen, aber ich entschied mich, meine Optionen nicht auszuüben. Jetzt, da RescueTime sein Team erweitert. I8217m auf der anderen Seite der Gleichung8211 Zusammenstellung Aktienoption Pläne für neue Mitarbeiter. So dachte ich, dass es für Leute nützlich sein könnte, die für mich sprechen, um so Gedanken und Betriebsmittel über Startkompensation zusammenzubringen, besonders im Bereich der Aktienoptionen. Ein großer Teil meiner Motivation hier ist, dass ich denke, die meisten Start-ups sind QUITE Inhalt, damit Mitarbeiter denken, dass Optionen sind diese magische Ticket zu Reichtum und Wohlstand8230 Es fühlt sich unehrlich. 3 Harte Realitäten der Startup-Optionen 1. Mitarbeiter mit anständigen Gehältern und Optionen wird fast nie reich an einem Liquiditätsereignis. Die Menschen, die mit Start-Equity reich werden können, sind die Gründer und die Investoren (nicht zufällig, die Menschen, die erhebliche Risiken eingegangen). Es gibt offensichtlich Ausnahmen hier8211 Ich habe gelesen, dass Google 900 neue Millionäre geprägt, wenn sie IPO8217d. Gut für sie. Aber wenn Sie die Mathematik auf wahrscheinlich Exits für die meisten Start-ups, it8217s good8211 aber it8217s nicht ganz so rosig. VentureHacks hat eine Aufschlüsselung, was Startup Mitarbeiter erwarten könnten, in Bezug auf das Eigenkapital. Angenommen, Sie don 2 17 17 17 17 t verdünnt mit weiteren Investitionen auf der Straße, ein Lead-Dev oder Regisseur erwarten können 1 Besitz (Vesting über 4 Jahre). Also im Falle einer 50.000.000 Ausfahrt, sie8217d zu Fuß entfernt mit einem kühlen 500k, IF they8217d dort seit 4 Jahren oder länger. 2. Optionen Weste über 4 Jahre. Jeder liebt die Idee der über Nacht Erfolg mit einem Quick-Flip zu Google. It8217s verschwindend selten, aber es passiert. Wenn es tut, die Gründer in der Regel in Ordnung, aber was passiert mit den Spätkameraden mit ungedeckten Optionen ist ein Fragezeichen. Diese unverfallenden Aktien COULD beschleunigen (was bedeutet, sie könnten alle Weste, wenn der Kauf geschieht). Oder sie könnten zu Optionen in der kaufenden Aktien (Nennwert) umwandeln. That8217s alle Teil der Verhandlung und alles hängt von der Hebelwirkung, die Sie mit dem Käufer haben. 3. Wie die Optionen aufgebaut werden sehr viel Wirkung, wie attraktiv das Unternehmen ist ein Käufer. We8217d LIEBE zu bieten 100 Beschleunigung beim Wechsel der Kontrolle zu unserem hires8211 that8217d bedeuten, dass alle Optionen würde sofort Weste und unser ganzes Team wäre reich und happy8211 aber nicht besonders Anreiz für Aufenthalt und Arbeit für den Käufer. So sind Optionen ein Crappy-Deal Der beste Weg, um Optionen zu betrachten sind als High-Risk-Investitionen8217s wichtig, um die Kosten der Investition zu betrachten, die Chance, dass die Investition 8220hit8221, die wahrscheinliche Größe der Rendite für Investitionen und die Prozentsatz, den Sie wahrscheinlich in Ihrer Tasche zum Zeitpunkt eines Liquiditätsereignisses haben. Hier ist der beste Weg, um die Mathematik zu betrachten. Die COST der Investition ist der Unterschied zwischen dem, was Sie machen könnten (Ihr Marktwert) abzüglich der Gehälter, die Sie angeboten werden. Also, wenn you8217re Wert 85kyr und das Angebot ist 75kyr, you8217re investieren 10k pro Jahr in diesem Risiko mit hohem Risiko. Wenn you8217re erhalten bezahlten Marktwert, dann8230 Nun, there8217s kein Risiko8211 und Sie shouldn8217t erwarten viel Belohnung. Die CHANCE die Investition getroffen wird, ist ein riesiges Fragezeichen. Denken Sie hart über den Markt für ein solches Unternehmen. Wer würde es kaufen Können Sie sich vorstellen, Google und Microsoft kämpfen über das Unternehmen Die MAGNITUDE der Rückkehr ist ein weiteres Fragezeichen. Wenn es8217s ein Web-Start, there8217s viele Daten da draußen über Verkaufspreise. Die Frage ist: wie groß ist die Chance Was sind Unternehmen in Ihrem Raum gekauft für It8217s einfach, ein paar Szenarien zu testen. Das PERCENTAGE des Eigentums ist ein bisschen ein bewegendes Ziel, aber Sie können mindestens wissen, wo Sie beginnen. Noch einmal, werfen Sie einen Blick auf VentureHacks für einen Reality-Check. So, um es unten in einem Beispiel zu kochen, let8217s sagen, daß wir einen Ingenieur haben, der .5 der Firma erhält, die über 4 Jahren versorgt wird. He8217s, die 80k bilden, aber vermutlich 90k an einer Firma mit begrenzter Chancengleichheit bilden konnten. Let8217s nehmen einen Ziel-Ausstieg Preis von 50.000.000 (oh, happy day). Unser Ingenieur verbringt 10k pro Jahr, um einen Schuß an einem 62.500 pro Jahr zu haben. Wenn er die vollen vier Jahre dort verbringt, he8217s 8220invested8221 40k für einen Schuß an 250k (ein 6x return8211 nicht schlecht). Wenn Sie das gleiche Szenario mit einem Milliarden-Dollar-Exit, it8217s starten, um viel hübscher aussehen. Wenn Sie es in einer Flickr-Größe Ausfahrt (20m), it8217s nicht so groß wie eine Wette aussehen. Wenn Sie in die feineren Punkte erhalten möchten, sollten Sie wahrscheinlich die Vorteile sowie die Kosten der Optionen berücksichtigen. Der einzige Weg, um mehr Belohnung zu kaufen ist mit mehr Risiko. Einige Gründer sind bereit, viel mehr Eigenkapital aufzugeben, wenn Sie für weniger arbeiten, aber es8217s ehrlich ziemlich selten, wenn sie den Punkt erreicht haben, wo sie genug Bargeld haben, um Leute zu mieten, damit sie furchtbar eifrig sind, mit Lose Eigenkapital zu teilen. There8217s offensichtlich eine kleine Armee von 8220idea Jungs 8221 da draußen, die gerne geben Ihnen riesige Haufen von Eigenkapital, wenn you8217ll Arbeit kostenlos. Und, natürlich, der beste Weg, um reich mit Billigkeit ist es, Ihr eigenes Unternehmen zu gründen. Wenn Sie donâ € ™ t Lust, die finanziellen Würfel von 8220investing8221 in einem Startup, die meisten Start-ups sind wahrscheinlich glücklich, Sie Marktzins zahlen und wählen Sie Ihre Optionen8230 Aber so oder so, gibt es viele Karriere Vergünstigungen, die Sie kaufen, indem Sie in einem Startup. Welches bringt mich to8230 You8217re Kaufen mehr als nur eine hohe Risiko-Investition Unnötig zu sagen, die meisten Optionen aren8217t eine sehr gute Investition. Eine Chance auf eine 5-fache Rendite ist groß, aber die meisten Start-ups stehen längeren Quoten als 5 bis 18211, so dass Sie verdammt sicher sein sollten, dass Sie an das Unternehmen, das Team und (vor allem) Ihre Fähigkeit, das Ergebnis zu beeinflussen glauben. Ich denke es8217s wichtig zu beachten, dass unser Ingenieur in das obige Beispiel ist der Kauf eines heckuva viel mehr mit seinem 10k8230 Obwohl sie Dinge mit einem sehr subjektiven Wert sind. He8217s Kauf Startup-Erfahrung. Wenn Sie planen, spinning up your own thing eines Tages, gibt es keinen Ersatz für die Arbeit in einem Startup zu lernen, was funktioniert und was doesn8217t. Sie don8217t müssen sich mit einem erfahrenen Startup Founder8230 es gut genug, um bezahlt zu sehen, sie machen Fehler, die Sie vermeiden können, wenn it8217s an der Reihe. He8217s Kauf einer 8220clean slate8221. Wenn Sie zu einer Inbetriebnahme früh genug kommen, gibt es viel blauen Himmel. Die ersten Tage der Produktentwicklung (für viele Menschen) sind die lohnendsten. He8217s kaufen Startup cred. Wenn es Zeit ist, seine eigene Sache zu drehen oder seinen nächsten Gig zu bekommen, ist es ein großes Plus, diesen Hintergrund zu haben. It8217s offensichtlich ein RIESIGES plus ein Teil eines Siegerteams zu sein (wenn ein Exit passiert). He8217s Kauf Beziehungen. Einer unserer Investoren sagt, dass 99 seiner Deal Flow kommt aus Menschen, die zuvor in oder Menschen in ihren Teams investiert. Arbeiten in einem frühen Stadium Startup ist eine Gelegenheit, Investoren und andere wichtige Startup Folks8211 gute Leads für zukünftige Bemühungen zu erfüllen. He8217s Kauf einer Arbeitsumgebung, die vergleichsweise bullshit-frei ist. Kleine Bürokratie, wenige Sitzungen, flexible Arbeitszeitplanumgebung, etc. Wenn you8217ve jemals eine Umgebung wie diese hatte, wissen Sie, wie süchtig es ist und wie schwer fassbar es in größeren Unternehmen ist. He8217s (hoffentlich) eine Chance kaufen, an einem Produkt zu arbeiten, das er gerne benutzen möchte. Offensichtlich sind alle diese Vergünstigungen wirklich nur Vergünstigungen für Leute, die sich bei der Inbetriebnahme in der Zukunft selbst beschäftigen8230 Für Leute wie dieses ist das 10k Preisschild (wenn Sie in die Hochrisiko-Investition rollen) eine große Investition. Für Leute, die nur jagen die Idee, dass sie gehen zu bekommen reich an menschenwürdige Arbeitsplätze mit Nachfinanzierung Start-ups, sind sie in für eine lange Reihe von Enttäuschungen. (Anmerkung: Wenn andere Leute Einblicke auf Startup-Ausgleichsoptionen haben, schalten Sie bitte herein. Trotz des Schreibens eines Newbie8217s Führers, bin ich, zugegebenermaßen ein bisschen ein Neuling) Technologie Jared Goralnick blog. rajgad Amit C Sehr nützliches rightup und besonders Dank für den Markt Zahlen Link zu Venture Hacks. Über Ihre .5 Beispiel, die Mathematik wirklich geholfen setzen die Beträge in die Perspektive. Ist die folgende Variante sinnvoll. Ein Punkt, für die 50M Ausfahrt, won39t es eine andere Trennung für bevorzugte und gemeinsame, während die 0,5 ist für die gemeinsame. Also, in der Tat wäre es 0,25 oder weniger. Dann gibt es gemeinsame Variationen wie das Entfernen von investierten Geld vor, verschiedene mehrere für jede Kategorie und so weiter. So, jetzt ist es unten zu möglicherweise 12. Das ist 15k Rückkehr mit Risiko für 10k pro Jahr. Blog. rajgad Amit C Sehr nützliches rightup und besonders Dank für die Marktzahlen Verbindung zu den riskanten Hacks. Über Ihre .5 Beispiel, die Mathematik wirklich geholfen setzen die Beträge in die Perspektive. Ist die folgende Variante sinnvoll. Ein Punkt, für die 50M Ausfahrt, won39t es eine andere Trennung für bevorzugte und gemeinsame, während die 0,5 ist für die gemeinsame. Also, in der Tat wäre es 0,25 oder weniger. Dann gibt es gemeinsame Variationen wie das Entfernen von investierten Geld vor, verschiedene mehrere für jede Kategorie und so weiter. So, jetzt ist es unten zu möglicherweise 12. Das ist 15k Rückkehr mit Risiko für 10k pro Jahr.